原创 值得关注的 2026-03-18 07:35 北京
比起梦想，内存涨价更让人窒息。
文丨苏扬
编辑丨徐青阳
大家都看到了，小米说 涨价“扛的肉疼”，传音、联想、O P P O 和 vivo先后 涨价了。
整个 消费电子 行业 都在 尝试 用 涨价 对冲 内存 成本 上涨 对 利润 的 侵蚀。很快，涨价 的 冲击 便 传导 到了 消费端。
“我 买的 一颗终身质保的内存条遇到问题，售后近一个月没有实质性进展，”一位 消费者 在 邮件中 写道，但遭遇了 客服反馈 无法维修、无法换新，只能办理退款 的 困境。
消费者 要求 提供 终生质保，平台 只 愿意 办理 退款，是 内存价格暴涨带来的履约矛盾，关键就在于“暴涨”二字。
在 社交媒体上，各大 电商 平台 的 评论区，很容易 看到 有关 内存 价格 翻倍 的 讨论，存储 一跃 成为“年度 理财产品”，被业界 调侃为 电子黄金，而 一路走高的产品价格，同时 背刺“赛博玩家”和 消费电子厂商。
按照 小米 总裁 卢伟冰 的 说法，仅仅 2026年第一季度，内存报价同比增长400%，从 3 0 美元 暴涨 到了 1 2 0 美元 以上。
一位 M i n i 主机 品牌 创业者 表示，本来 成本 就高，加上 存储 涨价，价格 直接 涨飞了。“以前 用户 是 觉得‘好贵’，现在 直接 根本不看了，他们 并 不在乎 你 的 内存 和 硬盘 有多大。”
!Image 3AI天团和手机阵营的存储之争。图片由AI生成
01
内存 暴涨，苹果 也 扛不住
中国 手机厂商 当中，被 誉为“非洲手机之王”的 传音 最先感受到 了 存储 涨价 的 寒意。
“各家都很头大，成本、售价、预算，都会有直接影响。”在被问及 存储 涨价 带来 的 冲击时，一位传音内部人士 说。
此前，传音 在 2 0 2 5 年 业绩快报 公告中 表示，由于受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，对公司的产品成本和毛利率造成一定影响，导致报告期内公司整体毛利率出现下滑态势。
“它去年股价跌这么多，因为 市场上都说传音没货了，不是说价格问题，是没货了。”一位长期跟踪存储产业的研究员 强调 传音已没有内存库存，不过断货的消息未得到腾讯科技的进一步证实。
小米 总裁 卢伟冰 在 M W C 展会 上 对 内存涨价的疯狂程度 进行 了 量化。
卢伟冰 透露，今年一季度内存的报价大约是去年一季度价格的近4倍，“一个12 G B+256 G B 的内存（组合），在价格低点时，大概30多 美元，四倍的话意味着它已经到了 1 2 0-1 3 0 美元。”
存储之困，不管是 国产手机，连 巨头 苹果 也 顶不住。
刚刚 过去 的 第一 财季 业绩会 上，库克在被问及供应链时，提及了两大不确定性，天风国际证券 知名分析师 郭明錤 将其概括为供应限制和成本压力，只不过 供应限制 对应 的 是 S o C 所需要 的 先进工艺，而 成本 压力 主要 体现在 内存 采购 上。
“我们所面临的限制是 来自于 先进节点的可用性，这些节点正是我们的系统级芯片所生产的基础。从内存的角度来看，内存对第一季度的影响很小，但 预计将对第二季度的毛利率产生更大的影响。”库克说。
什么意思？库克说 苹果 怕的是 台积电 先进工艺 产能 不够 影响 芯片 交付，内存 涨价 无非是 侵蚀 毛利，换句话说，他们 并不担心 内存 的 供应。
苹果 的 存储需求，这里面 还有一个 值得关注 的 细节——由于 i P h o n e 的DRAM和NAND用量，占手机存储市场的20%-25%，苹 果 却 没有存储划归供应限制，郭明錤 认为这对非AI存储产品来说属于利好——它意味着供应有所缓解。
不过，在 长期 关注 半导体 产业 的 投资人 陈启 看来，苹果之所以能够“保供”，关键还是在于其超强的 现金 制造 能力。“苹果有超强的现金流制备和充厚的利润率，即便 面对三星100%涨价，也能 毫不犹豫 的 答应，有钱就能抢市场份额。”
但即便强如苹果，在存储处于卖方市场之时，也要被迫 让步。前述存储产业研究员透露，去年初还 是 买方市场时，大家都是按年 与 存储原厂 签署供货长约，现在已调整为都按季签署。
总体来说，不管 供应 有没有 缓解，内存 涨价 对于 手机、P C 这些 消费电子 厂商 来说，侵蚀 毛利率 是 最直观的冲击之一。
02
手机、P C 跟风 涨价
内存 涨价 正在 按季度 冲击着 消费 电子 厂商。
郭明錤 在 自己 的 预测中 提到，iPhone的 存储 报价现在是按季谈，所以报价在2026年第二季度还会再涨一次。“目前看二季度的季度环比涨价幅度约跟一季度接近。”
类似的 事情 也发生 在 了 联想 身上。
2 0 2 5 年11月下旬，联想对外宣布 已与关键零部件供应商签署长期供货合同，旨在应对因人工智能（AI）需求飙升而导致的存储芯片价格持续上涨问题。
“我们已与核心零部件供应商签订了最优合约，确保明年有足够的供应保障。”彼时，杨元庆在发布公司第二季度财报后 的 业绩会 上 透露。
一个季度之后，蓝鲸新闻报道 称，随着近期内存涨价潮，联想已向其渠道商发布价格调整函，决定对旗下部分电脑产品进行价格上调。
“我感觉 联想 避不开这轮存储的大周期压力，华为 去年 第四季度 就涨价了，他们晚了一个季度，预计就是多囤了一个季度的货。”一位 刚刚 参加 联想 在 香港 举办 的 T ech W o r l d 的 投资人 说。
库存 水位 下降，内存 报价 居高不下，终端品牌 最直接的 应对 措施就是涨价，把成本 的 压力 转到 消费者 的 身上，于是 就出现了 文章 开头 提到的，各家 手机厂商 先后 官宣涨价。
当然，对于 特殊 品牌，涨价 也 源于 一些 综合 因素，前述 传音 内部人士 透露，涨价还叠加了 区域和地缘的影响，强调 总部的基础定价是年度的，区域根据各自情况调整，“中东现在也很头疼啊，有时候物流都成问题，这次MWC的活动，很多中东的客户都飞不出来。”
对于 消费 电子 品牌 来说，内存 是 影响 因素，不是 决定性 因素，不论如何 都还要 向 市场输出 产品 的。一位 存储 供应链 人士 透露，“大家（客户）这个 阶段 对 价格 已经不 敏感了，主要看 供应 能否 稳定。”
不过，跟风 涨价 也会 让 终端品牌 遭遇“被动 伤害”。
2 月份 的 业绩会 上，中芯国际 联合 C E O 赵海军表示，人工智能对于存储的强劲需求挤压了手机等其他应用领域，特别是中低端领域，使这些领域的终端厂商面临存储芯片供应量不足和价格的压力。“即使终端厂商可以通过调整价格的方式来消化成本上涨的压力，也会导致对终端产品需求的下降。”
0 3
低端机 走向死亡
涨价侵蚀毛利率，也波及低端机存亡。
Counterpoint 刚刚 发布 的《存储价格追踪报告》显示，2026年第一季度，DRAM的价格环比上涨超过50%，NAND价格环比上涨超90%。
批发价格低于200美元 的 低端机，其他 成本 不变，6GB LPDDR4X + 128GB eMMC存储配置，将推动 物料 总成本环比增长25%，其中 存储将占总物料清单的43%之多。
“存储价格的上涨正在对智能手机的BOM成本产生结构性影响。”C ou n t e r p o i n t 高级分析师Shenghao Bai强调。
这种 结构性 的 改变，对 低端机 造成 的 影响 最 直接——短期内 卖一台，亏一台。
所以，在不考虑 亏损 换市场 的 市场 竞争 策略 的 情况下，不想 越卖越亏，最直接 的 应对方案 就是 压缩 低端机 出货量、甚至 将产品线“砍掉”。
前述 长期 关注 存储产业 的 研究员 透露，国内 已经有 厂家 停掉了 入门级 产品线 的 生产，“库存 卖完 之后，短期 就不再 生产 了。”
除了 直接 的 精简产品线，前述 存储 供应链 人士 也 提到了 调整 硬件配置 的 解决 方案。
“大厂可以通过倒逼研发端来调整成本平衡，”该人士 强调，从 研发上调整参数，在 不影响 性能 的 前提下，平衡 存储 涨价 的 成本压力，这一点 在 C o u t e r p o i n t s 的 报告中 也有 提及，后者 将其 概括为 规格优化。
但 Counterpoint在报告中指出，考虑 到 存储价格的飙升，常规降成本措施显得杯水车薪，预计低端零售价格将上涨约30美元。
“企业现在很难受，涨价你不跟，就没货卖，跟了成本高，消费者又不买，最后也难受。”前述Mini主机创业者说。
0 4
存储 已经回不到从前
在 卢伟冰 的 预测 时间表 中，存储涨价将持续到2027年年底。
Counterponit 分析师 Shenghao Bai 同样 给出 了 悲观预期，“短期内难以缓解，2027年可能是最早的缓解窗口。”
前述 投资人 陈启 表示，要以原来的价格买，确实 可能要 到 2 0 27年，他 强调 短期内 存储 价格 很难 快速回调，转机 在于 当前 外部环境有较大的压力，资本 对 A I 产业 的 信心 存在 不确定性，“关键在于中东资本会不会持续押注数据中心建设以及持续给AI公司砸钱。”
这其实 回到了 存储 涨价 的 背景 上——A I 的 需求 挤占了 正常 的 消费级 需求。
自 2 0 2 5 年 下半年 开始，为了 迎合 A I 推理 暴涨 带来的 存储 需求，部分厂商 激进 调整 产能 来 加大 对 A I 存储 需求 的支持，消费级 A I 存储 变相 进一步 被压缩，美光这类头部大厂更是直接 压缩 对 消费级业务 的 支持，几乎 全面倒向AI。
“海外 头部 肯定 不会 管 消费级，啥赚钱干啥，产能都转HBM了，对于 国内市场他们就是纯商业 导向。”前述 存储 产业 链 人士 说。
该 人士 强调，国产 存储 除了 迎合 市场趋势 之外，也 存在 对 国产客户 保 供 的 任务。
但如果 回到 市场化 的 问题上来，海外 存储 大厂 当中，“激进”的 美光 也有可能 成为 供应的调节器。
“美光 没有进英伟达的HBM4 供应体系，搞 ddr 5的利润，也不比 搞HBM 显存的利润低。”前述 存储 产业 研究员 表示。
只不过，寄希望于 G P U 大厂 需求 调整 释放出 存储 产能 的 可能性 不大——为了抢HBM的产能，苏姿丰都要亲赴三星谈判，黄仁勋更是公开表示，存储厂产能扩多少，英伟达就会用多少。
英伟达、A M D 们 喊出了 存储 要多少 用多少，不仅包括 基于 D R A M 的 H B M 的 需求，也 在于 氛围 编程、O pen C l a w 小龙虾 为代表 的 推理任务 驱动 的 N A N D 存储 需求。
“K V C a c h e 存储、用户 历史 上下文、R A G 这些 虽然 都是 老话题，但 A gent 起来之后，对存储 的 需求 都 呈倍数 的 增长，”一位 国产 算力 从业者 表示，“A nthropic 的 S onnet 4.5发布后，C oding能力增长、A gent 和 工具 调用 的 能力都有很多提升。而且，养虾 这个事情 还在 发酵 增长 当中。”
所以，即便是 行业 普遍 预期 2 0 2 7、2 0 2 8 两个 时间 点 存储 价格 将会 回调，但 随着 A I 的 需求 不断地扩张，存储原厂 又 缺少 支持 消费 市场 的 动力，存储 产业 已经 回不到 从前了，就像 投资人 陈启 说的，除非 资本 不在 押注 A I。
当然，还有一种 可能性，比如 到了 A I 泡沫 破裂 的 那 一天。
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