梁文锋的电话，被投资人打爆了

📌 一句话摘要

本文报道了 AI 公司 DeepSeek 正寻求首轮外部融资，目标估值超 100 亿美元，并分析了其创始人梁文锋从拒绝融资到转变态度的原因，包括资金压力、人才流失、算力竞赛及战略转型。

📝 详细摘要

文章援引外媒报道，称中国 AI 明星公司 DeepSeek 正首次寻求外部融资，目标估值超过 100 亿美元，计划融资至少 3 亿美元。这标志着其长期依赖母公司幻方量化“自我供血”模式的转变。文章深入分析了创始人梁文锋态度转变的多重原因：一是 AI 大模型研发成本日益高昂，单靠自有资金难以为继；二是核心人才被大厂高薪挖角，需要通过融资确立估值以稳定团队；三是模型迭代进入新阶段，中美技术差距缩小导致追赶边际成本剧增，需要“饱和式投入”确保不掉队；四是战略上可能深度适配国产芯片，并希望公司治理结构更加规范化。文章还回顾了 DeepSeek 爆火后投资圈对其的狂热追逐，以及梁文锋此前坚持不融资、保持技术独立性的“极客”风格。

💡 主要观点

- DeepSeek 寻求首轮外部融资，标志其发展模式重大转变。 长期依赖母公司幻方量化“自我供血”的 DeepSeek，因研发成本飙升、人才竞争加剧，首次计划引入外部资本，目标估值超 100 亿美元，融资至少 3 亿美元。

融资背后是 AI 大模型竞赛进入“拼资本”的新阶段。 中美顶级模型性能差距缩小至个位数，追赶的边际成本指数级增长。单次训练动辄数亿美元，即便幻方盈利能力强劲，自有资金也显捉襟见肘，融资是为了在算力上进行“饱和式投入”。

稳定核心团队和战略转型是融资的重要动因。 DeepSeek 面临核心研究员被大厂挖角的风险。通过融资确立高估值，能让员工期权价值清晰化，吸引并留住顶尖人才。同时，融资有助于公司治理规范化，并支持其向深度适配国产芯片等战略方向转型。

梁文锋的转变反映了技术理想主义与商业现实的平衡。 此前梁文锋拒绝融资以保持技术独立性和对 AGI 的纯粹追求，避免商业化压力。如今开启融资，是在极致独立性与极致规模化之间做出的务实选择，旨在确保公司在激烈竞争中不掉队。

💬 文章金句

- 如果本轮融资落地，DeepSeek 将首次引入外部资本，也意味着其长期坚持的‘自我供血’模式出现转变。

• 如果说此前的‘不融资’是为了极致的独立性，那么现在的‘开启融资’则是为了极致的规模化。
• 融资往往伴随着业绩对赌、商业化指标和退出压力。梁文锋担心外部投资者会干预公司的决策，特别是强迫 DeepSeek 过早进行‘商业化’。
• 在 DeepSeek R1 震撼全球后的窗口期融资，是估值最高、筹码最贵的时刻。梁文锋此时出让少量股份就能换回数亿美金，性价比极高。
• AI 行业的竞争归根结底是人才的竞争。如果公司不融资、不上市，员工手中的期权就只是‘废纸’，很难在人才市场上与 OpenAI 或国内大厂抗衡。

📊 文章信息

AI 初评：84

来源：36氪

作者：36氪

分类：商业科技

语言：中文

阅读时间：13 分钟

字数：3058

标签： DeepSeek, 融资, AI 大模型, 梁文锋, 幻方量化

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