本文以 2025 年年报数据为核心，分析头部城商行（江苏银行、宁波银行）在净利润、资产质量等指标上超越多家全国性股份制银行的趋势，并探讨其背后的业务驱动因素与可持续性。
📝 详细摘要
文章基于 Wind 及银行 2025 年年报数据，系统对比了头部城商行与全国性股份制银行的经营表现。核心发现是：江苏银行以 4.93 万亿资产实现归母净利润 345 亿元，超过民生银行 7.8 万亿资产对应的 306 亿元净利润；宁波银行以 3.6 万亿资产实现 293 亿元净利润，超过华夏银行 4.7 万亿资产对应的 272 亿元净利润。在不良贷款率、拨备覆盖率等资产质量指标上，头部城商行也显著优于多数股份行。文章进一步分析了这一格局变化的原因：城商行凭借与地方政府的密切关系，在资产荒背景下加大对政信项目、租赁和商务服务业等对公信贷投放，实现了快速扩表；而全国性股份制银行则受制于历史包袱、零售业务承压及总资产增长乏力。文章同时引用了国信证券分析师的观点，对城商行依赖地方政府融资平台业务的可持续性提出了审慎讨论。
💡 主要观点
- 头部城商行净利润已超越部分全国性股份制银行，呈现“以小博大”格局。 江苏银行、宁波银行分别以不到民生银行、华夏银行三分之二的总资产，实现了更高的归母净利润，反映出资产使用效率与盈利能力的显著优势。
💬 文章金句
- 江苏银行以 4.93 万亿元的资产创造出来归母净利润 345 亿元，这超过民生银行以 7.8 万亿元资产创造出来的归母净利润 306 亿元。
- 城商行客群与大行存在一定错位，并且与地方政府关系密切，在整个银行业面临资产荒和竞争压力的情况下，通过投放一些政信项目来增加利润。
- 将来城市的重点建设任务将从'建硬件'转向'装软件'……城投企业将来对简单信贷的需求可能会下降。
📊 文章信息
AI 初评：85
来源：财经杂志
作者：财经杂志
分类：投资财经
语言：中文
阅读时间：12 分钟
字数：2937
标签： 宏观经济, 银行, 投资与市场, 公司财报, 市场周期