美光 CEO 桑杰·梅赫罗特拉在访谈中判断，存储是 AI 被忽视的底层瓶颈，供给紧张将延续至 2026 年后，并强调韧性、纪律与长期主义是穿越周期的核心。
📝 详细摘要
本文整理自美光科技 CEO 桑杰·梅赫罗特拉在播客《A Bit Personal》中的深度访谈。核心观点包括：AI 仍处于极早期阶段，存储需求将随模型规模扩大、上下文窗口变长和 Token 消耗激增而持续攀升，存储正从设备零部件演变为 AI 的骨干基础设施。供给端面临结构性约束——新建晶圆厂需三到四年、技术节点推进导致每片晶圆产出增幅下降，因此供给紧张至少延续至 2026 年后。桑杰还透露美光早在 2021 年就已预判 HBM 将消耗大量硅片并提前布局 2000 亿美元投资计划，强调投资必须建立在数据与纪律之上。访谈也涉及个人成长经历，强调韧性、纪律和长期主义的重要性。文章末尾附有免责声明，提示不构成投资建议。
💡 主要观点
- 存储是 AI 被低估的底层瓶颈，其战略价值远超市场认知。 AI 从训练走向推理，模型规模扩大、上下文窗口变长、Token 消耗激增，使得 AI 不仅依赖算力，更依赖存储的容量、带宽与功耗。存储正从零部件演变为支撑 AI 智能的基础设施。
💬 文章金句
- AI 竞赛不仅是算力竞赛，更是存储竞赛。
- 没有半导体，就没有 AI。而存储正是 AI 的骨干，是支撑 AI 持续进化的关键基础。
- 人们常常误解内存，不知道制造内存有多难。
- 投资绝不是盲目做出的，必须有纪律且建立在数据之上。
- 我们没有自我怀疑。我们绝对相信存储的机会。
📊 文章信息
AI 初评：82
来源：华尔街见闻
作者：华尔街见闻
分类：投资财经
语言：中文
阅读时间：11 分钟
字数：2622
标签： 宏观经济, 投资与市场, 半导体, 存储芯片, AI基础设施