清明上河园赴港 IPO 招股书披露：年客流 960 万、营收增长但净利下滑，三年分红 8.04 亿超同期净利润总和，同时存在核心 IP 非独家、欠缴社保公积金等问题。
📝 详细摘要
本文基于清明上河园向港交所提交的招股书，梳理其 IPO 核心财务与运营数据。文章指出，公司 2023-2025 年营收从 6.73 亿元增至 7.46 亿元，但净利润从 2.85 亿元降至 2.12 亿元，毛利率与净利率均大幅下滑。同期，公司累计现金分红 8.04 亿元，超过净利润总和 7.76 亿元，导致流动负债净额扩大至 3.53 亿元。此外，核心演出《大宋·东京梦华》版权为与第三方共有，内容修改需获对方同意；报告期内欠缴社保及公积金累计 630 万元，面临最高 1890 万元罚款风险。文章还提及公司曾挂牌新三板、冲刺 A 股未果，此次募资将用于园区扩建与新演出项目。记者就分红与欠缴等问题向公司发函，截至发稿未获回复。
💡 主要观点
- 清明上河园营收增长但净利润持续下滑，出现增收不增利。 报告期内营收从 6.73 亿增至 7.46 亿，但净利润从 2.85 亿降至 2.12 亿，毛利率从 67.6% 降至 51.8%，净利率从 42.4% 降至 28.5%，主因运营成本与销售开支上升。
💬 文章金句
- 清明上河园在过去三年间的累计现金分红总额达 8.04 亿元。这一分红规模超出了公司在报告期内创造的 7.76 亿元净利润总和。
- 合同明确规定，公司对演出进行的任何修改或调整须事先获得阳朔文化的同意。
📊 文章信息
AI 初评：84
来源：每日经济新闻
作者：每日经济新闻
分类：投资财经
语言：中文
阅读时间：13 分钟
字数：3149
标签： IPO, 公司财报, 投资与市场, 旅游产业, 港股