静电吸盘在1988年开始量产后，并没有立刻成为TOTO的第二增长曲线。
早期，TOTO尚未建立成熟的半导体级量产体系，产品良率一度长期徘徊在60%。从原料纯度、烧结密度，到加工精度和洁净度，每个环节都要反复摸索。新产品还需经过设备厂漫长的测试和认证，很难像普通消费品一样迅速放量。
订单有限，投入却一项都不能少。研发、烧结、精密加工、检测设备和客户认证都需要持续投入。良率不稳定，大量产品可能在最后阶段报废；出货规模太小，又无法摊薄厂房、设备和研发成本。
外部市场同样没有准备好。20世纪80年代末至21世纪初，半导体产业虽然持续增长，但尚未进入3D NAND大规模多层堆叠的阶段。刻蚀深度和工艺难度有限，静电吸盘虽然是重要部件，却还没有成为直接影响良率和设备稼动率的高价值耗材。
苏州迈姆思半导体科技有限公司，工程师对加工后的硅片进行检测分析 新华社发（陈雨禾摄）
TOTO自身的战线也过于分散。精密陶瓷业务一度同时覆盖半导体、液晶面板、光通信和照明。2009财年，半导体相关产品只占先进陶瓷业务销售额的45%。当年该业务销售额仅55亿日元，营业亏损17亿日元。
真正的转折发生在20多年后。
2011年之后，企业开始重整陶瓷业务的生产据点。日本大地震和福岛核事故导致楢叶、富冈等工厂无法恢复正常生产，也加快了企业原有的整合计划。TOTO关闭富冈工厂，并将大分县中津的陶瓷制造业务进一步整合进子企业，希望借此改善长期亏损的经营状况。
此后TOTO又逐步弱化液晶、光通信和照明等方向，把资源更多投向半导体制造设备部件，尤其是静电吸盘。
TOTO静电吸盘原理
随后，企业开始解决稳定量产的问题。2018年，TOTO宣布投资约118亿日元，在中津建设静电吸盘专用量产工厂。2020年，新厂投入运行。自动化设备、质量数据库和过程追溯系统被引入生产，过去依赖人工经验的工序逐步实现标准化。产品缺陷也不再只靠最终检测发现，而是可以沿着原料、烧结和加工环节向前追溯。
TOTO内部改革带来的效率提升，恰好遇上半导体制造升级和全球存储需求扩张。
2022年底，ChatGPT出现，全球科技企业进一步加快AI数据中心建设。大模型需要更多GPU，也需要海量数据被读取和保存，NAND、HBM和SSD需求随之上升，进一步带动存储芯片和半导体设备投资。
2026年6月15日，TOTO股价
历经三十多年，这块长期亏损的陶瓷板，终于等到了属于它的时代。红利很快反映在财务数据上：
> 2021年，先进陶瓷业务销售额升至301亿日元，营业利润达到93亿日元； > > > 2022年，销售额增至495亿日元，营业利润达到194亿日元，利润率升至39%； > > > 即使到了2023年半导体进入下行期，先进陶瓷业务销售额回落至365亿日元，利润率仍保持在30%； > > > 2024年，销售额重新升至503亿日元，营业利润达到204亿日元； > > > 到2025财年，销售额进一步增至674亿日元，营业利润接近290亿日元。
先进陶瓷业务部门从2009年亏损17亿日元，到2025财年利润达到289亿日元，TOTO完成的不是一次短暂反弹，而是一次彻底的系统改造。
!Image 4 两条增长曲线
TOTO显然准备抓住这一轮半导体的扩张。
据QYResearch预测，全球静电吸盘市场规模分布，从2024年的约18.1亿美元增至2030年的约24.2亿美元。随着AI和数据中心推动需求增长，以及3D NAND持续向更高层数演进，静电吸盘的市场需求仍有望扩大。
这个市场门槛很高，长期由美日韩企业主导。而日本企业占据全球静电吸盘市场超过97%的份额，TOTO则位列第二。随着AI半导体和数据中心需求上升，静电吸盘作为半导体生产线上的关键部件，也变得更加紧缺。
TOTO已经在中长期经营计划WILL2030中，将先进陶瓷业务列为成长板块，主力产品锁定静电吸盘和AD部材。企业计划在2028年度前，向茅崎、中津和丰前三个基地投入约300亿日元，扩大研发和生产能力。
但半导体业务越亮眼，TOTO的另一重困境也越清晰。
先进陶瓷贡献了公司一半的营业利润，销售额却不到总收入的一成。支撑TOTO基本盘的，仍然是马桶、卫洗丽和浴室产品。
今年5月举行的第30届中国国际厨卫展（KBC）上，TOTO依旧拿下了展馆最核心的位置。这已经是它连续第23次参展。现场展示的不只是智能马桶，还包括住宅、酒店、医院、养老公寓等多场景整体卫浴解决方案。
盐财经记者在现场看到，围观人数最多的，并非价格最高的智能马桶，而是适老化卫浴空间——壁挂式扶手、带辅助坐凳的人体工学浴缸、可升降洗面台、无障碍淋浴系统等产品吸引了不少观众驻足体验，了解老人如何借力起身、减少跌倒风险。
但走完整个展馆后可以发现，类似方案已成为行业共识。九牧、箭牌等国产品牌同样推出了适老化产品和整屋解决方案，在功能设计上已难分高下。对于今天的中国消费者而言，仅凭“日本制造”四个字，已经很难形成过去那样的品牌溢价。
与此同时，中国市场本身也发生了变化。房地产低迷压缩了新房装修需求，消费端则更加看重性价比。本土品牌借助电商、直播和数字化渠道快速扩张，而长期依赖高端定位和线下渠道的TOTO调整相对缓慢。企业也在财报中承认：“面对市场的急剧变化，我们的应对迟缓了。”
工人在九牧智能马桶工厂内安装智能座圈组件 新华社记者林善传 摄
渠道管理同样面临挑战。近年来，市场上频繁出现假货、翻新货，一些店铺借助TOTO相似名称和伪造标识混淆消费者，部分授权门店也出现配件并非原厂的情况。这不仅损害品牌信任，也暴露出TOTO在渠道管理上的压力。
其他原因同样复杂。盐财经记者在上海KBC展现场提出采访需求时，TOTO工作人员特意强调其日企身份，并表示受两国舆论影响，不确定是否方便接受媒体报道。
压力最终反映在业绩上。2024年至2025财年，TOTO中国大陆住宅设备业务销售额从669亿日元降至539亿日元。2025年3月，企业计提341亿日元减值损失，关闭了北京和上海的工厂，并将资源从新房市场转向存量房翻新和改造。
TOTO社长田村信也对此“感到非常难受”，但同时表示，经过对过剩产能的全面梳理，中国业务在2026年度实现盈利“已绝对不成问题”。
未来，TOTO将同时经营两条曲线。
一条仍在卫生间里。企业会继续推广卫洗丽系列，在美洲和亚洲其他市场寻找增长，并在中国转向存量房翻新。
另一条则藏在芯片工厂里。TOTO首席技术官Ryosuke Hayashi近日表示，未来几年，半导体业务相关资本支出将占企业总资本支出的50%以上。企业计划在2027至2030财年投入约300亿日元，用于半导体陶瓷产品扩产。为配合这套“双引擎”战略，TOTO还在2026年4月调整管理层，增设专门负责先进陶瓷和绿色材料的高管。
一百多年前，TOTO把陶瓷烧成马桶，等来了日本城市化；三十多年前，它又把陶瓷做成静电吸盘，等来了AI时代。
如今，马桶仍然决定这家企业的规模，芯片却开始决定它的未来。
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