指数估值数据：全球市场大跌，我们该怎么办
📅 2026-06-26 22:12 银行螺丝钉 投资财经 6 分鐘 7104 字 評分: 80
📌 一句话摘要 本文结合当日全球市场大跌背景，分析风格轮动与流动性收紧的矛盾，并重申低买高卖、不追涨、耐心等待的应对原则。 📝 详细摘要 文章以 6 月 26 日 A 股、港股及亚太市场大跌为切入点，分析今年全球股市出现的极端风格轮动，指出成长与价值分化的抱团现象创历史之最。作者将当前市场与 2021 年牛市后期对比，并指出流动性收紧与 AI 资金需求激增的潜在矛盾，导致高估值资产风险加大。文章最后给出应对策略：利用利率汇率周期低买高卖，对高估资产不追涨，对低估资产定投，并做好心理准备等待机会。同时附有港股指数估值表更新和抽奖活动。 💡 主要观点 全球股市出现极端风格轮动，A 股抱团率创
**大中小盘股都下跌，跌幅普遍在2-3%。**
**今天成长风格波动比较大，成长风格指数下跌超4%。**
**价值风格波动相对小一些。**
**港股也整体下跌，跌幅比A股小一些。**
**螺丝钉也汇总了港股指数估值，供参考，见文章下方图片。**
**今天亚太地区股票市场整体波动比较大。**
**韩股下跌7%，日股也下跌4%。**
**1. 今年全球股票市场，都出现比较极端的风格轮动。**
**A股到了5-6月，这种极端风格轮动也达到最近几年之最：**
**·上周成长风格单周上涨超7%，红利等价值风格单周下跌4%。**
**·市场成交量中，有接近一半，集中在了不到5%的股票里。**
**市场抱团率，创下历史之最。**
**通常到了牛市的中后期，成长风格在已经大涨的基础上，继续往上走，需要的资金越来越多。**
**想要推动已经大涨的成长风格继续上涨，会对其他风格产生虹吸。**
**这就是牛市中后期风格轮动的原因。**
**2021年牛市中后期也出现过。**
**当时科创板一年多上涨了约80%，资金疯狂涌向成长，同期红利却跌了十多个点。**
**到了2022到2024年，科创板从高点腰斩，红利反而连续3年上涨，2024年创下历史新高。**
**2. 这种情况在美股也出现了。**
**今年年初以来，美股之前的科技七巨头，普遍下跌。**
**例如微软下跌26%，Facebook下跌17%。**
**同期纳斯达克指数上涨百分之十几。**
**美股现在的资金，也高度集中在存储等少数的几个领域。**
**但这些领域已经大涨，想要继续上涨，需要的资金也是天文数字。**
**短期里对其他资产产生了虹吸，哪怕对同为成长风格的七巨头，也产生了影响。**
**3. 不过今年以来，全球范围，资金流动性是慢慢收紧的。**
**美元汇率，最近小幅提升，也让全球流动性收缩，不像去年那么宽松。**
**利率、汇率短期提升，会对资产估值不利。**
**很多资产已经开始反应**
**·黄金，今年年初创下最近20年最高估值。之后下跌了32%，进入技术性熊市。**
**白银跌幅就更大了，直接腰斩。**
**·虚拟货币，去年最高点到现在，腰斩。**
**·房地产信托指数，去年最高点到现在，下跌15%。**
**·股票资产中，对流动性比较敏感的资产。**
**例如港股、北证50等，也从高点回调了20%。**
**红利等价值风格，回调了10%。**
**股票资产中，AI产业链一枝独秀，今年大涨，对A股、美股产生了支撑。**
**让A股中证800等宽基、以及美股指数，在今年5月创下历史新高。**
**不过，潜在的隐患，就是全球流动性在慢慢收紧。**
**钱，没那么多了。**
**「AI上涨需要的钱越来越多」和「全球流动性收紧」形成了矛盾。**
**AI等成长风格想继续大涨，就得从其他风格、其他资产抽血。**
**但资金已经在AI上抱团率创下历史之最，其中不少是杠杆资金。**
**例如今年A股的融资规模，接近3万亿，创下历史新高。**
**例如海外的「个股杠杆型ETF」 的规模创下历史新高。**
**后续如果出现踩踏，可能会对成长风格产生较大的风险。**
**这是目前全球资本市场，共同的一个隐患。**
**4. 咱们怎么去应对呢？**
**其实做到事情还是不变：跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心等待。**
**（1）利率汇率也是周期波动的。**
**利率汇率大幅提升，往往会带来低估买入的机会。**
**例如2021-2023年，美元利率汇率大幅提升。**
**全球股票市场、黄金，都出现了低估机会。**
**利率汇率下降，则往往带来高估止盈的机会。**
**2024-2025年美元利率汇率大幅下降。**
**全球股票、黄金等资产大幅上涨。很多资产进入高估。**
**今年又有利率汇率短期上升的迹象。**
**不过利率汇率有升就有降。**
**我们要做的，是利用好这种周期，所带来的低买高卖的机会。**
**（2）对今年已经高估的资产，不要追涨，不要上杠杆，做好分批止盈。**
**对进入低估的资产，不着急重仓，做好定投计划。**
**后续高估资产如果大跌的时候，短期里会对低估资产也会产生冲击。**
**做好定投计划，更容易坚持下来。**
**（3）做好面对波动的心理准备。**
**每次牛市中后期，都是剧烈波动的。**
**这个过程中，保持好心态。用估值数据等帮助做好决策。**
**一些杠杆投资者也会出现爆仓、出现非常便宜的「带血的筹码」。**
**就像2024年那样。**
**届时，就是有耐心的投资者，加仓等的好机会。**
**投资，是一个资金从「没有耐心者」，向「有耐心者」转移的游戏。**
**5.螺丝钉也汇总了港股指数的估值，供参考。**
**另外，也有朋友希望了解港股指数的星级。**
**港股目前也回到了4点几星。**
**港股星级，也跟随港股指数估值表进行更新。**
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**为了方便大家查询，目前港股指数估值表，已经在小程序「今天几星」-「估值中心」日更，感兴趣的朋友可以每日进入小程序查看数据。**
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