经济学家陆挺指出，AI 超级周期虽推动中国发展，但可能加剧已存在的居民间和城市间双重分化，提出“双重 K 型”框架，并对黄金市场前景给出独立分析。
📝 详细摘要
本文是腾讯财经对野村中国首席经济学家陆挺的专访。陆挺首先明确中国在 AI 领域稳居全球第二，与美国差距在半年到一年，并在电力、产业链和人才方面有优势。但他警示，芯片价格暴涨恶化了中国的贸易条件（进口成本远超出口收益），因此须独立自主攻克光刻机等关键瓶颈。核心论点是“双重 K 型”分化：房地产下行已形成的居民间与城市间差距，将在 AI 时代被进一步拉大，且 AI 的红利外溢可能弱于互联网，甚至产生替代效应（如大模型服务替代中低线城市本地就业）。他提醒武汉、合肥等城市虽有芯片布局受益，但护城河未必定深厚。最后，陆挺分析黄金价格进入高波动无锚时代，此前涨幅已令其失去基准，未来走势关键看美国赤字和通胀预期，投资应无杠杆并对比国债收益率。
💡 主要观点
- 中国 AI 位列全球第二，与美国差距在半年到一年。 陆挺认为中国在电力供应、产业链完整性和 AI 人才数量上有优势，能够与美国形成 G2 格局，但需承认美国在核心技术上仍领先。
💬 文章金句
- 当北上杭深的大模型给中低线城市提供服务时，这些城市因为购买了服务，反而会替代掉本地的就业。
- 最重要的因素就是之前涨得太高了，它已经失去了基准。
- 我们对经济的分析，要独立于股市上面的情绪。
📊 文章信息
AI 初评：87
来源：腾讯财经
作者：腾讯财经
分类：投资财经
语言：中文
阅读时间：32 分钟
字数：7803
标签： 宏观经济, 货币政策, 投资与市场, 黄金与大宗商品, 全球宏观