Title: 铠侠利润，暴增 3100% | BestBlogs.dev
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Published Time: 2026-07-31 17:31:00
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Kioxia forecasts Q3 net profit of 1.27 万亿日元, up 31 倍 year-on-year, driven by AI data center demand for NAND flash, Bain Capital gains about 170 亿美元. 
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半导体芯闻 2026-07-31 17:31 安徽
半导体芯闻：尽管市场担忧大型科技公司在基础设施方面投资过度，导致其股价暴跌，但铠侠控股周五预测，在人工智能数据中心强劲需求的支撑下，其季度净利润将增长31倍。
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尽管市场担忧大型科技公司在基础设施方面投资过度，导致其股价暴跌，但铠侠控股周五预测，在人工智能数据中心强劲需求的支撑下，其季度净利润将增长31倍。
这家日本存储芯片供应商预计，7月至9月季度的净利润将达到1.27万亿日元（79.1亿美元），高于去年同期的406亿日元。但这一预测低于QUICK FactSet调查的分析师平均预期值1.35万亿日元。
铠侠公司公布，今年4月至6月季度净利润达8422亿日元，较去年同期增长46倍；营业利润增长28倍至1.27万亿日元；营收也增长5倍至1.76万亿日元。
强劲的业绩增长主要得益于对NAND闪存（铠侠的核心产品）需求的上升，因为美国科技公司持续扩大数据中心容量。价格和出货量均有所增长，该公司4月至6月的平均售价较去年同期翻了一番。
但强劲的业绩表现与投资者对人工智能芯片制造商的波动情绪形成鲜明对比。由于人们越来越担心超大规模数据中心运营商投资数据中心的速度超过了其业务产生现金流的速度，内存需求预期已大幅上升。
受人工智能相关股票普遍抛售以及人们对消费热潮可持续性的日益怀疑的影响，铠侠的股价已从 6 月 22 日的历史高点下跌超过 60%。
包括谷歌母公司Alphabet在内的多家公司出现负自由现金流，加剧了人们对当前投资速度能否持续的质疑。数据中心投资放缓将削弱对铠侠（Kioxia）盈利所依赖的存储产品的需求。
值得一提的是，铠侠（Kioxia）周四表示，该公司已开始交付下一代NAND闪存芯片的样品，预计这些产品将用于智能手机和个人电脑。
NAND闪存用于长期数据存储。铠侠表示，第九代芯片的性能比上一代提升了30%以上。
这家芯片制造商通过使用层数更少的单元阵列来降低成本，使闪存适用于智能手机和其他消费电子产品。该公司计划明年在其位于日本西部三重县四日市的工厂开始量产。
铠侠既开发大容量多层存储芯片，也开发高性能的低成本型号。该公司本月表示，已开始出货第十代多层存储芯片的样品。
铠侠周四另行宣布，已开发出一款采用第十代存储芯片的服务器固态硬盘。该硬盘的读取速度是早期版本的八倍以上，预计将应用于人工智能领域。 贝恩资本从铠侠股份出售中获利170亿美元
据《日经新闻》估计，美国投资公司贝恩资本（Bain Capital）是铠侠控股（Kioxia Holdings）的最大股东，在存储芯片制造商铠侠股价飙升后，该公司出售了所持股份，实现了约2.5万亿日元（170亿美元）的收益，这被认为是日本私募股权投资有史以来最大的回报。
该估算基于涉及特殊目的公司（SPC）的大股东持股报告。2018年，贝恩公司通过四家SPC从东芝手中收购了东芝存储器（现为铠侠），这是东芝重组计划的一部分。当时，苹果和戴尔科技等主要商业伙伴作为财务支持者参与了这些SPC的运作。
根据铠侠2024年12月的首次公开募股招股说明书，四家特殊目的公司（SPC）合计持有该公司约55%的股份。出售股份并进行后续再投资后，东芝持有约40%的股份，而镜头公司豪雅持有约3%的股份。去年夏天，随着铠侠股价开始上涨，贝恩和东芝开始大规模出售股份。
贝恩日本代表杉本裕二表示：“我们认为，虽然短期内业务具有周期性，但从中长期来看，铠侠的企业价值增长速度将超过GDP增长速度。”
贝恩资本还投资了日本最大的护理服务提供商日医馆的母公司日井控股和连锁餐厅云雀控股等公司，但铠侠交易产生的收益远远超过了其其他投资。
“我们通过股票期权与员工分享了成功的果实，”杉本说。
尽管贝恩资本已出售了其大部分股份，但杉本智久和他的合伙人末根正志仍然留在铠侠的董事会中。
与此同时，东芝在截至2026年3月的财年中，因出售铠侠股份及估值收益，录得2.2万亿日元的非营业利润。据信，其中约8000亿日元来自股份出售，相当于其投资额的两倍多。
铠侠的股东构成也发生了变化。根据最新的大股东持股报告，东芝已取代贝恩资本成为最大股东，持有15%的股份。
持有铠侠14%股份、位列其第二大股东的特殊目的公司（SPC）的实际受益所有人是韩国芯片制造商SK海力士。该公司持有可转换为该SPC几乎所有股份的债券。
铠侠和SK在半导体存储器市场展开竞争。
SK集团通过可转换债券向特别控制公司（SPC）出资3950亿日元。尽管SK集团目前在SPC中没有投票权，但根据竞争法规定，一旦债券转换为股权，SK集团将成为SPC的投票股东。
SK是NAND闪存的领先供应商，其产品与铠侠（Kioxia）生产的长期存储技术相同，在全球市场份额约为20%。该公司计划投资80万亿韩元（9万亿日元）建设一座NAND闪存制造工厂，预计将于2029年初投产。这项投资规模远超铠侠。
关于SK持有的股份可能转换为股权的问题，铠侠指出，“由于SK是竞争对手，其行使投票权的利益可能与普通股东的利益不同。”
鉴于铠侠股东结构中存在的复杂且可能相互冲突的利益，投资者应密切关注。
(来源：编译自日经)
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