下半年稳增长核心靠两万亿元财政增量投向新基建与硬核科技，AI 进入估值休整但长期成长不变，结构性投资将主导市场。
📝 详细摘要
文章围绕 2026 年 7 月中央政治局会议后出台的政策，梳理了财政资金投放的重点与规模，指出上半年财政投放节奏偏慢，下半年将释放超两万亿元的财政增量，重点支持新基建（算力网、智能电网等）和硬核科技。作者引用摩根士丹利首席经济学家邢自强的研判，认为 AI 产业短期进入估值休整阶段，但长期成长逻辑未变，资金将从硬件炒作转向具落地场景的应用端及 HALO 资产。与此同时，房地产和传统内需修复缓慢，需通过完善社保体系、服务业减税降费等措施提升消费。文章最后给出结构性投资的配置建议：布局新基建、能源、储能等 HALO 资产，兼顾硬核科技、港股消费与创新药，实现均衡配置。
💡 主要观点
- 两万亿元财政增量是下半年稳增长的核心支撑。 通过加快财政支出、专项债等方式，重点投向算力网络、智能电网等新基建和硬核科技领域，形成结构性提质效应。
💬 文章金句
- AI 产业长期成长逻辑并未弱化；
- 下半年可使用的财政额度比去年同期多出两万亿元以上，资源将优先向新基建与实体产业领域倾斜。
- 结构性投资机会将主导下半年整体市场走势。
- 当前 AI 投资已进入'半场休整'的新阶段，市场投资逻辑迎来明显切换。
- 短期可优化财政资源配置，通过服务业减税降费等举措直接提振消费活力。
📊 文章信息
AI 初评：83
来源：21世纪经济报道
作者：21世纪经济报道
分类：投资财经
语言：中文
阅读时间：16 分钟
字数：3903
标签： 宏观经济, 货币政策, 投资与市场, AI产业, 新基建