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This article summarizes the broad-market rebound in the first week of August 2026 in the A-share market, analyzes the divergence between index gains and ETF net outflows, and summarizes institutional views on market trends. 2 21世纪经济报道
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21世纪经济报道 2026-08-09 22:49 广东
!Image 1 ETF周报 （2026/8/3-2026/8/7）
刚过去的交易周（8月3日至7日），A股迎来普涨修复行情。万得全A指数日K线站上年线，周线则在4连阴后收出较长阳线。本周沪深两市成交12.07万亿元，其中沪市成交5.55万亿元，深市成交6.52万亿元。截至周五收盘，沪指报收于3940.04点，全周上涨2.81%，深证成指报收于14311.01点，全周上涨5.39%。
但是与此同时，Wind数据显示，本周沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出789.21亿元，宽基指数ETF净流出472亿元，行业主题ETF净流出189亿元。那么大盘行情是超跌反弹还是趋势反转？
!Image 2 核心指数技术分析： 上有压力，下有支撑
技术分析有这样一个前提：“大盘K线技术形态是消化一切消息后的呈现。”另外，短期行情趋势同时受技术面和消息面的影响。有重大消息，消息起决定作用；没有重大消息，则技术面起惯性作用。这个周末，消息面相对平静，略偏利好，那么后市行情或将受技术面影响较大。我们认为短期行情仍有温和的惯性上攻趋势，但同时保持谨慎乐观的态度。我们内部课中也对核心指数的支撑位和压力位进行了图解分析，后市我们将注意观察支撑位的承接和压力位的抛压，以此追踪行情的节奏。
!Image 5 机构观点
方正证券认为：超跌反弹已进入攻坚期。
该机构指出，本周市场大幅反弹，在分歧中不断走强，重要指数陆续修复了7月17日的大阴线。超跌反弹的过程中，科技仍是弹性最大的方向，但本周有色、化工、医药等非科技板块，以及商业航天、机器人等题材也有不错表现。科技内部分化明显，消息催化和涨价驱动的PCB板块以及反制相关的金属材料领涨，国产链核心标的涨幅居中，后续关注领涨方向的持续性，以及是否能出现创新高的核心标的。非科技板块中表现不错的板块除了有风险偏好修复的贡献之外，更重要的是在中报窗口到来的背景下，有景气度、有催化剂的行业更容易获得市场青睐。整体而言，市场普涨修复之后，随着指数进入前期密集筹码区间，逼近关键点位，超跌反弹进入攻坚期，建议保持信心与耐心。
华金证券则表示：A股调整可能结束，短期可能震荡偏强。
（1）短期经济和盈利可能延续修复趋势。一是短期经济可能继续处于修复趋势中：首先，中国7月出口同比增长23.9%，在AI产业趋势爆发推升需求、中国制造业优势持续的背景下，中国出口短期可能继续维持高增速；其次，短期地产投资增速可能继续偏弱，基建投资可能企稳回升；最后，短期消费增速可能企稳回升。二是短期企业盈利可能继续回升。
（2）短期流动性可能边际宽松。一是短期宏观流动性可能进一步宽松：首先，美国7月新增非农就业人数为2.3万人，低于预期，美国短期通胀也可能回落，美国短期流动性预期可能边际宽松；其次，美元近期出现明显回落，短期国内流动性可能维持宽松。二是短期股市资金可能出现改善。
（3）短期政策可能偏积极，外部风险可能有限。一是短期积极的政策可能进一步落实。二是短期美伊冲突可能缓和，中美关系可能改善。
在技术分析中，部分投资者会关注价格的历史支撑与压力区域，有投资者认为支撑区域附近可能是分批布局的观察时机，而压力区域附近则可能是考虑分批调整持仓的参考时点。
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本期周报作者是李达权（登记编号：A0590625090003），以上信息均整理自公开资料，我司对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何保证。以上观点及案例仅供参考，不作为推荐依据。投资有风险，入市需谨慎。