● 超百亿营收利润不到 2 亿！健合集团，“虚假繁荣”藏不住了

📌 一句话摘要 健合集团 2025 年营收 143.5 亿元，但净利润仅 1.96 亿元，净利率低至 1.37%，高额营销费用和并购带来的商誉与负债压力使其陷入增收不增利的困境。 📝 详细摘要 文章深入分析了健合集团（原合生元）2025 年的财务表现。尽管公司营收突破百亿，达到 143.5 亿元

● 摆脱流量焦虑，进口保健品牌 618 为何重押京东？

📌 一句话摘要 本文分析了进口保健品品牌在流量红利见顶的背景下，为何选择重押京东健康，通过用户全周期运营、品质背书和 AI 营养师服务来重建信任、实现长效增长。 📝 详细摘要 文章指出，中国保健品市场正面临流量红利消退和信任危机的双重挑战。以 WHC、正官庄为代表的进口品牌，正从依赖达人直播的流

● 达人直播带不动的保健品，为何重仓京东？

📌 一句话摘要 本文分析保健品行业从直播电商的流量驱动转向货架电商的信任驱动趋势，以 21 金维他加码京东为例，论证货架电商在信任建设、复购率和长期增长上的结构性优势。 📝 详细摘要 文章以央视曝光直播电商保健品乱象为引，指出行业正从流量跑马圈地向信任价值重建转型。核心案例是国民营养品牌 21

● 董宇辉跌倒的地方，俞敏洪做起了生意

📌 一句话摘要 本文对比了董宇辉因虚假保健品翻车与俞敏洪带领东方甄选高调布局保健品赛道的不同策略，分析了东方甄选进军保健品市场的商业逻辑与潜在风险。 📝 详细摘要 文章以董宇辉直播间销售的优思益保健品被曝光为虚假宣传事件为引子，对比了俞敏洪带领的东方甄选在同一赛道的布局。文章指出，优思益产品存在